北京時(shí)間11月7日，石油輸出國(guó)組織歐佩克（OPEC）原以為油價(jià)下跌會(huì)逼迫美國(guó)石油減產(chǎn)，然而事實(shí)并非如此。于是，石油老大哥們與美國(guó)蓬勃增長(zhǎng)的頁(yè)巖小弟之間的戰(zhàn)爭(zhēng)陷入了僵局。

投行花旗集團(tuán)指出，OPEC最大產(chǎn)油國(guó)沙特贏不了這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。

縱然沒(méi)有誰(shuí)能確認(rèn)此次油價(jià)暴跌的起因，沙特表態(tài)油價(jià)繼續(xù)下跌也不會(huì)讓沙特覺(jué)得不舒服，但卻將讓沙特難以繼續(xù)承受昂貴的非常規(guī)鉆井工程。

在一項(xiàng)名為《美國(guó)迅速成長(zhǎng)為全球能源超級(jí)大國(guó)》的宏觀分析報(bào)告中，花旗暗示，要想完全打倒美國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)，油價(jià)必須跌至50美元。

報(bào)告還指出，“種種跡象表明，沙特希望通過(guò)油價(jià)的下跌來(lái)抑制美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量。然而，即便在油價(jià)持續(xù)走低、資本性支出下滑以及鉆井?dāng)?shù)量減少的環(huán)境下，美國(guó)頁(yè)巖油仍舊會(huì)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。”

一口油井的盈虧平衡價(jià)取決于多種因素。在那些鉆探基礎(chǔ)設(shè)施成熟，且開(kāi)發(fā)一口新油井的前期資本投入不是很多的地方，盈虧平衡價(jià)就將比那些較新的開(kāi)發(fā)中地區(qū)低很多。

該項(xiàng)報(bào)告的關(guān)鍵段落如下：

“頁(yè)巖油生產(chǎn)的完全周期資本性支出包括土地、基礎(chǔ)設(shè)施、油井成本以及營(yíng)業(yè)成本。在成熟的作業(yè)區(qū)，即土地爭(zhēng)奪已經(jīng)結(jié)束，基礎(chǔ)設(shè)施可用，用于開(kāi)發(fā)另外一口新井的剩余資本性支出需求(又稱‘半周期成本’)，遠(yuǎn)低于那些需要‘完全周期’成本的地區(qū)。WTI原油完全周期成本可能需要70-80美元/桶，半周期成本可能最高只需30美元。因而，當(dāng)那些需要完全周期資本支出的次要和新興作業(yè)區(qū)面臨重新估算時(shí)，成熟作業(yè)區(qū)會(huì)繼續(xù)鉆探，產(chǎn)量也會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。”

那么，如果WTI原油價(jià)格跌至70美元下方，將會(huì)發(fā)生什么？花旗預(yù)測(cè)，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)將會(huì)減速，但是不會(huì)停止。

那么，什么樣的價(jià)格才會(huì)挫敗美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)？可能會(huì)需要油價(jià)在短期內(nèi)跌至50美元?！?/span>

如果產(chǎn)量因油價(jià)下跌而遭受重創(chuàng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)何去何從？

高盛集團(tuán)在近來(lái)發(fā)布的報(bào)告中指出，一方面，原油價(jià)格下滑，天然氣價(jià)格也將下跌，這就意味著其他經(jīng)濟(jì)組成部門的消費(fèi)者支出會(huì)增加；另一方面，頁(yè)巖油產(chǎn)量如果下跌，將會(huì)削弱出口行業(yè)以及相關(guān)企業(yè)支出。

高盛認(rèn)為，兩個(gè)方面可能會(huì)相互抵消，因此美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)雖會(huì)因頁(yè)巖油產(chǎn)量下滑而受損，但幅度僅為0.1%?？傊幢阌蛢r(jià)走低，美國(guó)石油部門的投資也不會(huì)跌落懸崖。

一些分析師指出，沙特可能會(huì)忍受油價(jià)在短期內(nèi)的下跌，但是，從本意上來(lái)看，這個(gè)產(chǎn)油大國(guó)希望油價(jià)保持在100美元左右。在近日的報(bào)告中，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)分析師赫里瑪·克羅夫特(Helima Croft)認(rèn)指出：

鑒于后“阿拉伯春天”時(shí)代支出飆升，沙特實(shí)際上需要油價(jià)保持在100美元，以便實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡。如果布倫特原油保持在80美元，沙特將被迫陷入赤字。我們相信，沙特不會(huì)為了懲罰伊朗、俄羅斯，或者讓美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商破產(chǎn)而犧牲國(guó)內(nèi)和地區(qū)穩(wěn)定性?！?/span>