這幾天，李旭利的名字頻頻見諸報端，他的離職令裘國根、李旭利、莫泰山“三強鼎立”的重陽金融版圖徹底瓦解，他的離職引發(fā)了整個陽光私募界的震動，他的離職原因更是充滿疑云，眾說紛紜。是身體欠佳？還是身不由已？但無論如何，李旭利這幾天在各種緋聞的攪動下難得好好休息。

《證券日報》基金周刊記者第一時間采訪了上海重陽投資管理有限公司（下稱“重陽投資”）內(nèi)部人士、私募界分析師及與之關(guān)聯(lián)的基金公司，在欲說還休式的只言片語中，李旭利離職疑云逐漸浮出水面。

李旭利離職傳聞有內(nèi)幕

李旭利的離開對于整個私募界的影響是顯著的。2009年7月，他從公募來到私募之時，私募界為之振奮，而2010年10月，他的離職震驚了私募界，不少人覺得有些出乎意料。

“主要還是身體方面的原因，要好好歇一下。”10月26日，李旭利在接受媒體采訪時如是表示，“這邊工作強度蠻大的，需要你投入很多精力，如果你的身體不舒服，想要支撐的話也可以，但不能全身心的投入，如果不能全身心的投入，效果可能就不會太好。現(xiàn)在老裘（裘國根）還在，他的投資能力也很強，現(xiàn)在有七八個合伙人，一個人離開影響不會太大。”

這與重陽投資10月25日發(fā)布的公告如出一轍，“重陽投資首席投資官李旭利先生由于身體原因和自身的安排，已于近期辭去該公司的職務(wù)，正式離開重陽投資。重陽投資對加盟重陽投資只有一年多的李旭利先生的離開深表遺憾，同時也表示理解和祝福。”

“事情遠沒表面那么簡單。”一位不愿透露姓名的私募界分析師向《證券日報》基金周刊記者透露:“當(dāng)時李旭利從某基金管理有限公司挖了一批人到裘國根這里，甚至把幾乎整個研究團隊都搬過來了。這家基金公司甚是生氣，這次李旭利的離職，就是因為該公司提請監(jiān)管部門深查其交易違規(guī)的問題。”該人士繼續(xù)補充道：“最關(guān)鍵的是這家基金公司并沒有去中國銀監(jiān)會反映情況，而是去了中國證監(jiān)會，李旭利自然不得不離職。”

對于這種說法，《證券日報》基金周刊記者第一時間電話連線了重陽投資內(nèi)部人士進行求證，該人士稱：“這種說法，邏輯上是通的，但邏輯和事實有沒有差距就不清楚了。我們還是不要打擾李總的休息。”

與之關(guān)聯(lián)的某基金公司在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時也明確表示：“的確沒聽說過這件事情。”

“傳言沒被證實，我們一般都不做評論。”私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜對此謹言甚微。

重陽系三重倉股疲軟

記者注意到，重陽系幾只重倉股近期表現(xiàn)都不盡理想。

重陽3期和重陽1期在第三季度躋身華僑城A前十大流通股股東名單中，其中重陽3期在三季度增持257.04萬股至2511.41萬股，成為該股第三大流通股股東；重陽1期三季度增持該股149.34萬股，持股量也已達到1479.18萬股，為該股第十大流通股股東。10月份以來，華僑城A累計漲幅4.26%，跑輸房地產(chǎn)板塊指數(shù)9.85%的漲幅，更遠遠低于同期上證指數(shù)12.86%的漲幅；在三季度，華僑城A上漲15.36%，低于同期房地產(chǎn)板塊指數(shù)15.85%的季度漲幅，相比萬科A、保利地產(chǎn)等20%的漲幅明顯偏弱。

重陽3期對中國南車的持股更是青睞有加。從2009年四季度開始介入，重陽3期以3866.73萬股的持股量新進為第十大流通股股東；今年一季度，增持2237.05萬股至6103.78萬股，成為該股第四大流通股股東；二季度，再度增持636萬股至6739.78萬股，成為該股第二大流通股股東。盡管中國南車三季報尚未披露，但重陽3期抽身該股的可能性不大。遺憾的是，這只股票同樣走勢較弱，三季度以來累計漲幅25.52%，僅僅與同期大盤持平（7月份以來上證指數(shù)累計上漲24.96%）。另一只重倉股寶鋼股份7月份以來累計漲幅24.11%，跑輸大盤。

據(jù)WIND資訊最新統(tǒng)計，截至10月27日，重陽系私募產(chǎn)品近3個月回報率明顯落后。在可比的520只非結(jié)構(gòu)化私募基金中，除重陽5期以19.83%的回報率（凈值數(shù)據(jù)截至10月15日）排名位居第73名較靠前外，旗下其余私募產(chǎn)品重陽1期、重陽2期、重陽3期、重陽6期回報率均位居后1/6排名。

離職對重陽投資影響有限

當(dāng)《證券日報》基金周刊記者懷疑李旭利離職對重陽投資是有沖擊時，私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜明確表示：“對重陽的投資肯定會有影響，但影響有限。李旭利進入重陽后，主要是他為中心建立了投研體系，而且當(dāng)時李旭利加盟重陽的時候，很多投資者都是沖他去的。從過往的業(yè)績來看，自從李旭利管理重陽的產(chǎn)品后，業(yè)績變得更為穩(wěn)當(dāng)了，波動的幅度更小了，這都是跟李旭利的個人投資風(fēng)格有關(guān)系。”

但也有業(yè)內(nèi)人士卻不接受這種觀點：“李旭利雖然離任，但投資理念不會因為其離開而變化，公司的投研團隊也沒有變化，一貫堅持的投資策略也沒有變化，不會對公司日常運營和投資決策產(chǎn)生影響，投資業(yè)績?nèi)匀恢档猛顿Y人期待。”

重陽投資內(nèi)部人士在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時也肯定了這種說法，“客戶這個月對重陽投資很支持，出現(xiàn)了大量申購，一兩千萬的申購量也不少。近期重倉股走勢不好和李總離職沒有直接聯(lián)系，并且不應(yīng)該僅看這兩天的走勢，畢竟重倉股前期走勢很好，還有創(chuàng)新高的呢。重陽投資團隊的投資理念是比較穩(wěn)定。”

李旭利

中國人民銀行研究生部經(jīng)濟學(xué)碩士。11年基金從業(yè)經(jīng)驗。

1998年至2005年任職于南方基金管理有限公司，曾擔(dān)任公司研究員、交易員、基金經(jīng)理、投資總監(jiān)等職務(wù)。

2005年加入交銀施羅德基金管理有限公司，任投資總監(jiān)。2006年6月14日至2007年7月3日擔(dān)任交銀施羅德穩(wěn)健配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2007年8月8日至2009年5月27日擔(dān)任交銀藍籌股票基金基金經(jīng)理。

2009年7月加盟上海重陽投資管理有限公司開始私募基金運作，任首席投資官。2010年10月22日離職。 （趙學(xué)毅）